智通财经APP获悉，近日，大华继显发布首份掩饰水点公司(WDH.US)研报，指出水点公司凭借遒劲的品牌价值蓄积起巨大的用户基础，并通过深度挖掘用户全生命周期价值完毕可握续增长。依托自主研发时间，公司握续擢升运营后果并优化举座利润率。考虑到其估值蛊惑力、不停擢升的鞭策答复及充裕的净现款储备，下行风险有限。赐与水点公司"买入"评级，方针价2.20好意思元。
2024年第四季度，水点公司净生意收入6.87亿元，Q4生意用度占收比45.1%，归母净利润9962万元，完毕伙同12个季度盈利。2024全年，水点公司净生意收入27.72亿元，归母净利润3.68亿元，同比增长119.8%。
跟着保障业务首年范围保费的握续增长以及老本照看的握续优化，大华继显研报瞻望，2023-2028年水点公司净利润五年复合增长率方针可达25.0%。
大华继显分析，在松懈裁减对第三方获客渠说念的依赖后，水点保障业务板块的生意利润率判辨在20%以上。同期，非保障业务亏空有望握续收窄，数字临床稽查惩处有缱绻业务的结构优化将进一步推动后果擢升。大华继显分析师以为，这些举措将共同推动水点公司举座利润率改善。
看成行业内最早布局AI大模子的公司，水点公司创业以来坚握科技入手，每年参加约3亿元东说念主民币用于研发，千里淀了百余项时间专利，构建了掩饰保障全场景的大模子应用体系。近期，水点公司引入DeepSeek模子，大幅增强垂直处事场景应用智商。
水点在大模子应用上主要围绕两方面张开：一是推出AI保障助手，为保障处事东说念主员进行赋能；二是升级AI保障大众，为用户提供保障居品究诘和诡计等处事，比如在客服场景依然上线AI保障客服“保小慧”，随机7*24h实时反馈用户需求，全年瞻望可减少50%问题流转率，处事后果提高50%。
大华继显研报泄漏，水点公司期骗自主研发的AI时间与多维数据知悉，在获客、销售漂浮、客户运营及风控等标准完毕智能化升级。握续的研发参加坚毅化AI入手的广大化运营，擢升运营杠杆与销售漂浮后果。
近期股价飞腾后，大华继显以为水点公司刻下估值仍处于低位，是值得布局的中国保障科技板块的高性价譬如针。2025年水点公司预期市净率仅为0.74倍，较其三年历史均值低0.4个标准差，与民众互联网保障经纪同行比拟，水点刻下估值仍被显着低估。
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